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原油市場報告與分析(2019-3-4至2019-3-10)
發布時間:2019-03-12 字體大小:【


一周原油價格變化:

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 本周國際原油期貨價格漲跌不一,布倫特和WTI油價出現小幅上漲,而SC出現相對較大的下跌,主要是由於SC本周一進行了補跌。本周布倫特/WTI價差環比增加0.52美元,或5.62%,SC/WTI價差環比減少2.39美元,或21.11%。

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一周綜述:中美貿易協定一波三折,股市、油市跟隨波動

本周國際油價出現小幅度上漲,主要是受OPEC減產舉措以及美國對委內瑞拉和伊朗的製裁導致供應減少,這個因素一直在支撐著油價,但美中貿易協定在本周初有望達成並提振油市之後,但隨後傳出不利消息稱美中兩國很可能暫時不能就貿易問題達成一致,同時間段伴隨著美國就業數據的大跌眼鏡,使得油價一度大跌。另外,利比亞油田重啟、EIA庫存問題以及歐洲央行的發言均對本周油價的波動產生了影響,同時對股市也有所波及,使得股市和油市的共振現象比較明顯。

本周能源微觀動態:美國原油淨進口環比大漲,庫存意外大增

3月1日當周,EIA原油庫存周環比大幅增加706.9萬桶,當前商業總庫存452.91百萬桶,預期增加131.6萬桶,此前一周為減少864.7萬桶。EIA精煉廠設備利用率環比增加0.4%,今值87.5%。庫欣地區原油庫存本周增加87.3萬桶,當前總庫存4752.3萬桶。

在成品油庫存方麵,因需求有所上升,汽油庫存連續3周下降,累積下降超750萬桶,3月1日當周汽油庫存環比上周減少422.7萬桶,比去年同期水平低0.13%,汽油表觀日需求量環比上周增加8.1萬桶,達到906.2萬桶,但是低於去年同期水平2.31%。

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產量方麵,3月1日當周美國的石油產量維持在曆史高位不變,今值1210萬桶/日。而美國的原油淨進口在連續兩周位於低位之後,本周出現較大漲幅。3月1日當周,美國原油進口量為7001千桶/天,周環比增加1084千桶/天;出口量2803千桶/天,周環比減少556千桶/天;淨進口4198千桶/天,周環比增加1640千桶/天。

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3月8日當周,美國石油鑽井平台本周環比減少9台,當前總數834台,觸及10個月以來的最低水平,美國總的鑽井數量為1027台,環比上周減少11台。加拿大鑽井平台總數為189台,環比上周減少22台,其中石油鑽井平台為118台,環比上周減少22台。

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本周市場持倉變化:WTI原油非商業淨多頭連漲3周

CFTC最新公布的持倉報告,截至3月5日,NYMEX輕質低硫原油非商業多頭淨持倉較前一周增加21130手至348801手,其中多頭持倉量增加11421手至497656手,空頭持倉量減少9709手至148855手。

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WTI多頭淨持倉連續3周出現較大漲幅,且均是多頭增加而空頭減少造成的,並且主要因素由前期的空頭平倉逐漸轉變為多頭增倉,表明市場上的看漲情緒在逐漸複蘇,投資者可能認為油價即將迎來明顯的上漲階段。

CFTC最新公布的持倉報告,截至3月5日,ICUS美元指數的基金多頭淨持倉為33714手,環比增加1801手。其中,多頭持倉減少6925手至41672手,空頭持倉減少8726手至7958手。

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美元指數多頭淨持倉數量在經曆了連續2周的下降之後,本周哦出現較大上漲,主要原因是空頭的大幅平倉,本周空頭平倉量環比下跌了超50%,表明目前市場認為美元很難迅速進入下降通道。

後市展望:美中貿易協定達成代價可能過大,需警惕風險

操作建議:保持警惕,做好倉位變動準備

本周國際油價小幅上漲,OPEC的持續減產仍舊是上升的主動力,美國對委內瑞拉和伊朗的製裁以及其國內石油鑽井的持續減少,也對油價起到一定的提振作用。石油的供應層麵在本周並無實質性的變化,利比亞油田恢複生產、EIA庫存大漲分別對油市的價格波動產生了影響,但僅僅是對油價的短期波動有所影響,對油價的長期走勢並無明顯作用。對油價波動影響較大的是需求層麵的預期,美國就業數據的意外疲弱,雖然有一部分原因是前期美國政府關門造成的,但不可否認的是經濟真的在下滑,同時歐洲央行的鴿派表態,也暗示全球經濟的增長令人憂慮,這些對全球石油需求的打壓是持續性的。另外,對油市影響更大的中美貿易協定是否能真正達成,在本周出現了轉折,在市場預期美中貿易磋商即將有實質性進展的時候,美國方麵的發言暗示貿易問題短期內不會得到解決,持續進行貿易戰對美國來說也並無益處,這應該是價碼並未談攏,也就是說中美貿易戰暫停或者結束的代價可能要遠超出之前的預期,屆時對油市的利好可能會大幅削弱,應密切關注事件發展。綜合來看,供應層麵依舊偏向利多,而需求層麵整體偏弱且存在變數,建議保持謹慎,關注需求麵動態,做好隨時調整倉位的準備。

技術麵:本周油價一路走高後,在最後一個交易日內V型反轉,最終周內小幅收高。從圖形上看,20日線的支撐十分穩固,且5日均線在短暫的處於10日線下方之後,周五重新上穿10日均線,且周五收盤位於均線上方,表明支撐左右較為強勁。但是5日均線、10日均線以及20日均線有重回的跡象,暗示油價較難出現趨勢性上漲。

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