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原油市場周度報告與分析(2019-4-22至2019-4-28)
發布時間:2019-05-05 字體大小:【

一周原油價格變化: 

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本周國際原油期貨價格結束了連續多周的上漲,WTI跌幅高於布倫特,SC由於交易機製和時間的問題,周內收盤上漲。本周布倫特/WTI價差環比增加0.76美元,或9.49%SC/WTI價差環比增加4.21美元,或60.21%

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一周綜述:伊朗豁免即將到期,引發油價劇烈波動

本周油價先揚後抑,最終收跌。一方麵,美國宣布將結束對伊朗的豁免,引發油價大幅上行,俄羅斯原油因質量問題被切斷部分出口以及美國鑽井大幅下降都對油價起到較好的提振;另一方麵,美國原油庫存大幅增加、需求有所下降以及特朗普要求OPEC進行快速增產,又使得油價承受較大壓力,投資者也由此認為美國對伊朗的豁免停止出現不確定性,最終油價收回漲幅並出現一定程度的下跌。另外,伊朗方麵宣布一旦美國停止豁免將封鎖霍爾木茲海峽,但隨後伊朗方麵又表示稱,美國不想與伊朗開戰,但可能會被某些國家誘導與伊朗衝突,使得市場投資者們在日期到來前保持謹慎態度。

本周能源微觀動態:美國產量再回高位,鑽井數量大幅下滑 

4月19日當周,EIA原油庫存周環比增加547.9萬桶,當前商業總庫存460.61百萬桶,預期增加81.1桶,此前一周為減少139.6萬桶。EIA精煉廠設備利用率環比增加2.4%今值90.1%。庫欣地區原油庫存本周增加46.3萬桶,當前總庫存4491.2萬桶。

在成品油庫存方麵,汽油庫存連續10周下降,累積下降超3200萬桶,419日當周汽油庫存環比上周減少212.9萬桶,比去年同期水平低4.60%,汽油表觀日需求量環比上周繼續減少1.1萬桶,比去年同期水平高3.40%。

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產量方麵,4月19日當周美國的石油產量再次回到曆史高位,環比增加10萬桶/日,今值1220萬桶/日美國的原油淨進口本周大幅增加,419日當周,美國原油進口量為7149千桶/天,周環比增加1157千桶/天;出口量2681千桶/天,周環比增加280千桶/天;淨進口4468千桶/天,周環比增加877千桶/天。

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4月26日當周,美國石油鑽井平台環比大幅減少20台,當前總數805台。美國總的鑽井數量為991台,環比上周減少21。加拿大鑽井平台總數為63台,環比減少3台其中石油鑽井平台為19台,環比保持不變

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本周市場持倉變化

CFTC最新公布的持倉報告,截至4月23日,NYMEX輕質低硫原油非商業多頭淨持倉較前一周增加32101手至547359手其中多頭持倉量增加28560手至644670手,空頭持倉量減少3541手至97311手。

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WTI多頭淨持倉繼上周結束連續上漲並出現小幅回調後,本周再度回歸較大幅度增加,且是由於多頭持倉增加,同時空頭繼續減倉,暗示後市可能會繼續偏強運行。

CFTC最新公布的持倉報告,截至423日,ICUS美元指數的基金多頭淨持倉為28755手,環比減少183手。其中,多頭持倉增加6046手至49172手,空頭持倉增加6229手至20417手。

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美元指數多頭淨持倉數量繼續小幅下挫,與上周不同的是,本周多頭和空頭同時加倉,且幅度基本相當,暗示美元短期內仍舊難以出現明顯的方向選擇。

後市展望:伊朗豁免到期日來臨,油價可能麵臨拐點

操作建議:留有小部分倉位,謹慎關注油價動態

本周油價先揚後抑,劇烈波動後最終受得,主要是受供應層麵不確定性的影響。供應端,美國方麵,原油產量再度回到曆史高位、庫存超預期增加,給油價帶來一定的負麵影響。但是,美國宣布將結束對伊朗的豁免,任何國家不得進口伊朗原油,使得供應緊張情緒迅速擴散,且俄羅斯因原油質量問題被限製了部分出口,使得油價快速上漲。而OPEC方麵,仍在執行減產協議,對於伊朗被加大製裁的問題,幾個主要產油國雖表示有足夠的備用產能,但目前似乎更傾向於保持高油價,而非伊朗的市場份額。再加上特朗普公開表示致電OPEC要求增加產量,使得投資者們對於伊朗豁免到期後是否會加大製裁保持了懷疑。需求端,美國GDP數據表現亮眼,但應該有一部分歸功於貿易逆差問題,且美國成品油需求有所下滑,未來一段時間可能會對油價造成利空作用。另外,需要注意的是,在美國宣布將結束對伊朗豁免之後,伊朗的態度問題,宣布將封鎖霍爾木茲海峽之後又迅速表明不想與美國開戰,略微顯得色厲內荏,也就是很可能即使美國加大製裁,伊朗方麵真正封鎖海峽的可能性也不是很大。因此,整體上來看,短期內油價可能會麵臨較大的下行風險,一旦美國繼續延期對伊朗豁免或者說結束豁免後伊朗沒有什麽大動作,油價將很可能迅速掉頭向下。建議獲利了結一部分,持有小部分倉位,繼續觀察油市動態,一旦方麵確立,迅速做出反應。

技術麵:本周油價先揚後抑,衝高回落跡象明顯,最後一個交易日收回本周全部漲幅,堅決下穿5日均線、10日均線和20日均線,且最終收盤位於20日線之下,另外,相對強弱指標也出現了連續超買的跡象,暗示油價短期內偏弱的可能性較大。

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